Ціни на карбамід обвалилися на 30%: ринок добрив стрімко втрачає воєнну премію

Ціни на карбамід — одне з найважливіших азотних добрив у світі — впали більш ніж на 30% порівняно з серединою квітня, повністю нівелювавши зростання, викликане конфліктом. Це тягне вниз і ціни на кукурудзу, пшеницю та іншу агропродукцію. Індекс Bloomberg Agriculture Spot, який відстежує 10 найбільш торгованих сільгоспкультур у світі, у п’ятницю опустився до найнижчого рівня з 5 березня.

Ситуація кардинально змінилася порівняно з першими тижнями війни, коли фактичне блокування Ормузької протоки поставило під загрозу близько третини світової торгівлі карбамідом. Тоді ціни стрімко зросли, а фермери почали шукати альтернативні джерела постачання.

«Ми бачимо, як ринок поступово прибирає премію за ризик», — зазначив аграрний брокер StoneX у Сінгапурі Канг Вей Чеанг.

Водночас він наголосив, що загрози ще не зникли повністю, а початковий шок був цілком реальним.

Падіння цін на карбамід пояснюється кількома факторами. Китай пом’якшив обмеження на експорт добрив, а ринок почав враховувати обсяги продукції, які раніше були заблоковані через ситуацію в Ормузькій протоці. Додатковий тиск на ціни створює слабка кон’юнктура зернового ринку, яка стримує попит на добрива з боку фермерів.

Частина виробників у Південній Азії також відновила виробництво після скорочення випуску в перші тижні конфлікту.

Аналітики зазначають, що ринок добрив зараз перебуває під впливом сезонного фактора. У більшості країн Північної півкулі посівна кампанія вже завершилася, тоді як Бразилія відклала закупівлі добрив і скоротила імпорт порівняно з минулим роком.

«За останній місяць ринок добрив пережив вражаючу трансформацію. Тепер головне питання полягає не в тому, наскільки високо можуть зрости ціни, а в тому, наскільки низько вони можуть впасти», — зазначив засновник аналітичної компанії Episode 3 Ендрю Вайтлоу.

Разом із добривами знижуються і ціни на агропродукцію. Індекс Bloomberg Agriculture Spot уже втратив близько 10% від пікових значень середини травня та наближається до рівнів, які спостерігалися до початку конфлікту.

На ринок тиснуть хороші перспективи врожаю у США та початок жнив у Північній півкулі, що збільшує світову пропозицію зерна. За словами аналітиків, глобальні запаси сільгосппродукції залишаються достатніми.

Втім, ринок і надалі залишається чутливим до геополітичних ризиків та ситуації на енергетичному ринку. Будь-яке нове загострення на Близькому Сході може знову підштовхнути ціни вгору.

Особливу увагу трейдери зараз приділяють Бразилії, яка є одним із найбільших імпортерів добрив. Аналітики очікують, що в другій половині року попит на карбамід у країні почне зростати, що може підтримати ринок. Водночас вони вважають, що ціновий пік для карбаміду у 2026 році вже, ймовірно, пройдений.

Експерти також стежитимуть за тим, як змінюватимуться ціни на добрива для фермерів наприкінці літа та восени, коли розпочнуться закупівлі під врожай наступного року. Якщо конфлікт буде врегульований і режим припинення вогню збережеться, ринок може стабілізуватися, хоча інфляційні ризики все ще залишаються високими.